Dos pequeñas dudas del examen de Técnicos de Hacienda Promoción Interna de 5 de noviembre de 2016

Tengo dudas en las preguntas 11 y 16. La pregunta 11 dice así:

11. La base monetaria de una economía es de 1.000 €; el público mantiene la mitad del dinero como efectivo y el Banco Central obliga a los bancos a mantener el 30% de los depósitos como reservas.

a. Calcule la relación del efectivo en manos del público sobre los depósitos.
b. Calcule el multiplicador monetario e interprete el resultado.
c. Calcule la oferta de dinero, el efectivo en manos del público y los depósitos.
d. Suponga que el Banco Central decide reducir el coeficiente de reservas al 14%. ¿Afecta a la base monetaria esta decisión?

Y la pregunta 16 dice así:

16. La empresa A, S.A. presenta el siguiente balance de situación a 31-12 en u.m.:

Activo l/p = 2.500.000
Activo c/p = 1.500.000

Capital social = 1.500.000
Reservas = 500.000
Deudas l/p = 1.500.000
Deudas c/p = 500.000

El coste de las deudas l/p es del 3% y el de las deudas c/p es del 2%. Dentro del apartado "Reservas" está incluido el beneficio del ejercicio que está pendiente de distribuir. Su importe es de 200.000 u.m. Omitiendo el efecto impositivo en el cálculo del Impuesto sobre Beneficios, calcular:

-Rentabilidad económica de la empresa.
-Rentabilidad financiera.

Lo he intentado calcular, pero no sé si me ha salido bien. Gracias de antemano.

Pregunta 11.
a) e= E/ 500/500=1
b) M= (1+e)/(e+d)= 2/1,3= 1.538. Un aumento en la base monetaria de 1 provocará un aumento en la oferta monetaria de 1,538
c) OM= 1000*1.538=1538, efectivo en manos del público= 1538/2= 769. Depósitos= 769
d) M= (1+e)/(e+d)= 2/1.14= 1,7543, por lo tanto sí que afecta a la oferta monetaria

Hola yo he interpretado algo diferente,
Datos:
BM: 1.000
EMP: 0,5X
DEPOSITOS: X
RESERVAS: 0,3X

BM: EMP + RESERVAS —>
1000 : 0,5X+0,3X—> X—> 1250
- EMP: 625
- DEP: 1250
- RESERVAS 375

Calcular EMP/D—> 0,5X/X= 0,5
Calcular el multiplicador monetario
m: 1+e/e+cc—> 1,5/0,8: 1,875

C) OM: EMP + DEPOSITOS: 625 + 1250 = 1875
OM: BM * M = 1000*1,875 = 1875

D) reduce el cc al 0,14 —> m = 1+e/e+cc—> 1,5/0,64: 2,34—> aumenta el efecto multiplicador, y por lo tanto a la OM no a la BM

Ejercicio 16.

Tenemos el beneficio después de impuestos e intereses, 200.000, tenemos que calcular el BAIT, como te dicen que omitas el efecto impositivo, sólo tienes que sumarle los intereses
BAIT= 200000+(0.03*1500000+0.02*500000)=255000
El cálculo de la rentabilidad económica= BAIT/ACTIVO TOTAL= (255000/4000000)*100= 6,375%
El cálculo de la rentabilidad financiera= Beneficio neto/fondos propios= 200000/2000000=10%

Espero haberte podido ayudar!!!

Saludos

Hola Crisys,
el 16 lo tengo como tu pero me surge la duda en relación al calculo de la RE, en relación a los activos totales (financiación propia y ajena)
la financiación propia no deberíamos reducir los 200.000 de la reserva que corresponden a los beneficios?, quedando 1,8M.

Saludos!

Lucree wrote: Hola Crisys,
el 16 lo tengo como tu pero me surge la duda en relación al calculo de la RE, en relación a los activos totales (financiación propia y ajena)
la financiación propia no deberíamos reducir los 200.000 de la reserva que corresponden a los beneficios?, quedando 1,8M.

Saludos!

No, no hay que restarlos, tienes que tenerlos en cuenta!!!!

Lucree wrote: Hola yo he interpretado algo diferente,
Datos:
BM: 1.000
EMP: 0,5X
DEPOSITOS: X
RESERVAS: 0,3X

BM: EMP + RESERVAS —>
1000 : 0,5X+0,3X—> X—> 1250
- EMP: 625
- DEP: 1250
- RESERVAS 375

Calcular EMP/D—> 0,5X/X= 0,5
Calcular el multiplicador monetario
m: 1+e/e+cc—> 1,5/0,8: 1,875

C) OM: EMP + DEPOSITOS: 625 + 1250 = 1875
OM: BM * M = 1000*1,875 = 1875

D) reduce el cc al 0,14 —> m = 1+e/e+cc—> 1,5/0,64: 2,34—> aumenta el efecto multiplicador, y por lo tanto a la OM no a la BM

Bueno, porque aquí tú has considerado el efectivo el 50% de los depósitos.

Yo creo que el enunciado dice mantiene en efectivo el 50% del dinero total. Por lo tanto el dinero en efectivo y en depósitos es el mismo... en mi ejercicio sobra lo de 500/500. Pero hay que poner que E=D, por lo tanto e= E/D=1

Saludos,

Yo el primero lo he hecho de la siguiente manera:

a. BM = EMP + R
1000 = 500 + R
EMP = 500
R = 500

b. m = (1 + e) / (z + e)
e = EMP/D = 500/300 = 5/3
z = R/D = 500 /300 = 5/3
m = (1 + 5/3) / (5/3 + 5/3) = 4/5

c. M = m x BM = 4/5 X 1000 = 800 €
EMP = 500 €
D = 300 €

d. D = 140 €
R = 500 €
Depósitos en el Banco Central = 360 €

crisys wrote: Pregunta 11.
a) e= E/ 500/500=1
b) M= (1+e)/(e+d)= 2/1,3= 1.538. Un aumento en la base monetaria de 1 provocará un aumento en la oferta monetaria de 1,538
c) OM= 1000*1.538=1538, efectivo en manos del público= 1538/2= 769. Depósitos= 769
d) M= (1+e)/(e+d)= 2/1.14= 1,7543, por lo tanto sí que afecta a la oferta monetaria

Pero es que tú interpretas que D = 500 y yo interpreto que D = 300. Si consideramos que D =500:

e = EMP/D = 500/500 = 1
z = R/D = 500/500 = 1
m = (1 + e)/(z + e) = (1 + 1)/(1 + 1) = 1

En ese caso, el multiplicador monetario me saldría 1 y no 1,538.

alvarsan wrote:

crisys wrote: Pregunta 11.
a) e= E/ 500/500=1
b) M= (1+e)/(e+d)= 2/1,3= 1.538. Un aumento en la base monetaria de 1 provocará un aumento en la oferta monetaria de 1,538
c) OM= 1000*1.538=1538, efectivo en manos del público= 1538/2= 769. Depósitos= 769
d) M= (1+e)/(e+d)= 2/1.14= 1,7543, por lo tanto sí que afecta a la oferta monetaria

Pero es que tú interpretas que D = 500 y yo interpreto que D = 300. Si consideramos que D =500:

e = EMP/D = 500/500 = 1
z = R/D = 500/500 = 1
m = (1 + e)/(z + e) = (1 + 1)/(1 + 1) = 1

En ese caso, el multiplicador monetario me saldría 1 y no 1,538.

Pero las reservas son un 30%,yo creo que z= 0,30

Si z = 0,30, entonces:

z = R/D
0,30 = 500/D
0,30D = 500
500/0,30 = 1667

Por eso digo que no le veo mucho sentido.

Si BM = 1000 € y EMP = 500 €, entonces:

BM = EMP + R
1000 = 500 + R
R = 500

alvarsan wrote: Si z = 0,30, entonces:

z = R/D
0,30 = 500/D
0,30D = 500
500/0,30 = 1667

Por eso digo que no le veo mucho sentido.

Estoy repasando el tema y me he equivocado, porque base monetaria=efectivo + reservas
Entonces 1000=500+reservas, reservas= 500
Si las reservas son el 30% de los depósitos, 500/.30, los depósitos son 1666,67

e= E/ 500/1666,67= 0,30
z= R/ 500/1666,67= 0,30
OM=(1+e)/(e+z)= 1,30/0,60=2,166
Un aumento en la base monetaria de 1 provocará un aumento en la oferta monetaria de 2,166

El enunciado se puede entender de dos maneras: el público mantiene en efectivo la mitad de la base monetaria o el público mantiene en efectivo la mitad del dinero en circulación, es decir, de la oferta monetaria. A mí me parece más natural la segunda interpretación, por lo que entonces la solución sería:

E=1/2(E+D) => E=D => e=1
mm=2/1,3=20/13
OM=20/13*1000=20000/13=E+D => E=D=10000/13
R=BM-E= 1000-10000/13=3000/13= 0,3*10000/13= z*D